Чего ожидают от рынка акций аналитики Вашей компании в наступившем 2010 году?

Чего ожидают от рынка акций аналитики Вашей компании в наступившем 2010 году?, Светлана Гурская.

На этот вопрос отвечает Владимир Солодухин, управляющий директор УК БКС: Мы ожидаем, что рост ставок по всему миру начнется не раньше 3-го квартала 2010 года, поэтому 1-е полугодие будет довольно позитивным для рынка акций. Но и в самом росте ставок мы не видим ничего драматичного. Поэтому к концу 2010 года мы прогнозируем рост индексов на 30-35% от текущих значений. Традиционно будут интересны инвестиции в основной для нас сектор, нефтегазовый. Мы думаем, что цены на нефть останутся стабильно высокими и даже чуть выше текущих уровней. При этом мы будем скорее всего наблюдать не фронтальный рост нефтяных «фишек», а повышение котировок в бумагах отдельных, более качественных эмитентов. По-прежнему, выборочно будет интересна электроэнергетика. Отдельные неотыгранные идеи остались в потребительском секторе, в секторе мобильных телекомов. Отдельные бумаги будут интересны в сырьевом и добывающем секторах – вероятно, при дальнейшем ослаблении доллара продолжится довольно устойчивый рост котировок на товарных рынках. Поэтому мы предлагаем присмотреться к акциям компаний, занятых добычей базовых металлов, угольщиков. В 2010 году мы ожидаем роста доверия вкладчиков к паевым фондам. При инвестировании в паи облигационных фондов имеет смысл внимательнее присмотреться к качеству эмитентов. В следующем году у некоторых фондов еще будут выпадать «скелеты из шкафов» в виде дефолтных бумаг, и мы увидим это на графиках стоимости паев отдельных фондов в виде резкого снижения их стоимости на несколько процентов. В целом на рынке для тех фондов, которые достойно вышли из ситуации, мы видим следующий год в позитиве. Мы прогнозируем дальнейшее снижение доходности на долговом рынке, и, соответственно, рост курсового прироста ценных бумаг, хотя не исключено, что раз за разом на волне возобновления разговоров о начале повышения ставок ФРС США мы будем наблюдать рост волатильности на рынках. Но многие другие участники рынка сделали на следующий год ставку на снижение доходностей по бондам и курсовой прирост, поэтому сама идея инвестирования в облигационные фонды себя не исчерпала. В феврале мы увидим, насколько оправданы надежны на «весеннее ралли», которое сейчас кажется вполне ожидаемым, и только после этого можно вкладывать средства в фонды акций. Но всё это предполагает достаточно высокий профессионализм инвестора, способность быстро переключаться от одного класса активов, от бумаг одного сектора к другому. Если вы консервативный инвестор, то я бы порекомендовал держать свои средства - от трети до половины активов - в качественных облигациях – здесь можно получить до 17-18% дохода за счет курсового прироста. В целом год мы ожидаем в позитиве, так что вторую половину ваших активов следовало бы инвестировать в акции. Но в январе-феврале стоит предельно аккуратно подходить к инвестициям на фондовом рынке, занимая позиции только в коротких депозитах. Рынок в начале следующего года довольно уверенно смотрит вверх, но перед началом очередной волны роста котировок не исключена кратковременная распродажа с повышением волатильности на рынках акций.